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齊家網(wǎng)2019凈利超6200萬：用結(jié)構(gòu)確定性對抗市場不確定性

來源：家居百科時(shí)間：2020年04月02日 20:20

3月27日晚，齊家網(wǎng)發(fā)布了2019年財(cái)務(wù)業(yè)績。不得不承認(rèn)，這是一份穩(wěn)健而又不乏亮點(diǎn)的成績單。

新冠疫情及大環(huán)境整體下行對全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了嚴(yán)重影響，其中家裝行業(yè)更是不容忽視。長久以來，家裝行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)雜、效率低下、標(biāo)準(zhǔn)化程度低，當(dāng)大環(huán)境上行階段，這些痛點(diǎn)還可以被掩蓋在供不應(yīng)求的賣方市場，而一旦外部環(huán)境受到?jīng)_擊、市場需求遇冷，這些弊端對裝修公司而言，無疑變得非常致命，更甚者大量粗放的裝修公司會陷入經(jīng)營困境。

在極端的環(huán)境下，齊家網(wǎng)依舊能實(shí)現(xiàn)盈利，凈利潤超過6200萬元，同比增長20%，可謂難能可貴。

輕裝上陣，平臺業(yè)務(wù)盈利穩(wěn)健

作為港股上市企業(yè)，齊家網(wǎng)在過去一年業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)健。根據(jù)財(cái)報(bào)，2019年，齊家網(wǎng)持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)總收入為人民幣7.71億元，同比增長19.4%；經(jīng)調(diào)整后歸屬于本公司權(quán)益持有人的凈利潤超過6200萬元，同比增長20%，繼2018年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈以來，繼續(xù)保持盈利狀態(tài)。

從財(cái)報(bào)來看，其平臺業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長貢獻(xiàn)頗大。觀察齊家網(wǎng)近幾年的財(cái)報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，2017年下半年以來，齊家網(wǎng)開始降低對自營家裝業(yè)務(wù)的投入。反映在財(cái)報(bào)里，2017年至2019年，自營家裝的營收占比分別為59%、42%、32%；核心平臺收入則分別為40%，58%，60%，持不斷增長態(tài)勢，成為齊家網(wǎng)的主要收入來源。具體來看，2019年齊家網(wǎng)平臺業(yè)務(wù)收入達(dá)4.59億元，同比增長42.9%，占總營收比重升至近60%；平臺業(yè)務(wù)毛利達(dá)4.39億元，同比增長44.1%，毛利率增長至96%。

齊家網(wǎng)在2019年財(cái)報(bào)公告中表示，自營業(yè)務(wù)不是公司的核心業(yè)務(wù)，核心業(yè)務(wù)是平臺業(yè)務(wù)，未來仍將對平臺業(yè)務(wù)加大投入。齊家網(wǎng)董事長兼CEO鄧華金認(rèn)為，“我們的自營業(yè)務(wù)會維持它對我們的戰(zhàn)略支撐，我們不太關(guān)注它業(yè)績的增長，把它的虧損控制住就可以了。所以平臺始終是我們核心的發(fā)展方向。對我們來說我們更關(guān)注平臺的高速增長，不太關(guān)注自營的增長。”

有業(yè)內(nèi)人士指出，相比自營業(yè)務(wù)，齊家網(wǎng)平臺業(yè)務(wù)毛利率更高，意味著其服務(wù)具有很強(qiáng)的競爭優(yōu)勢，替代品較少或替代的代價(jià)很高，可以預(yù)計(jì)隨著平臺業(yè)務(wù)收入的不斷擴(kuò)大，齊家網(wǎng)的盈利能力也將持續(xù)擴(kuò)大。

財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)健康，現(xiàn)金流及資金狀況充裕

當(dāng)前，宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣的環(huán)境下，互聯(lián)網(wǎng)家裝企業(yè)只有具備更穩(wěn)定的現(xiàn)金流和更優(yōu)秀的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，才能帶來確定性高的業(yè)績表現(xiàn)。正是得益于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的改善，平臺業(yè)務(wù)也為齊家網(wǎng)帶來了充裕的現(xiàn)金流。

根據(jù)財(cái)報(bào)，截至2019年12月31日，齊家網(wǎng)擁有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、定期存款約9.6億元，其資本結(jié)構(gòu)持續(xù)完善、流動資金充足，保持了穩(wěn)健的財(cái)務(wù)水平。畢竟，在國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)家裝平臺中，具有盈利能力且擁有大量現(xiàn)金儲備的企業(yè)還很少，在充滿變數(shù)的2020年家裝市場里，齊家網(wǎng)實(shí)際已經(jīng)在競爭中占據(jù)了優(yōu)勢地位。

齊家網(wǎng)相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，齊家網(wǎng)作為互聯(lián)網(wǎng)家裝行業(yè)的龍頭，同時(shí)也是港股上市企業(yè)，現(xiàn)金流及資金狀況充裕，憑借著產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)布局、供應(yīng)鏈生態(tài)打造，裝修公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型“三駕馬車”協(xié)同發(fā)力，吸引了更多家裝價(jià)值產(chǎn)業(yè)鏈加入平臺，這些優(yōu)勢為齊家網(wǎng)充裕的現(xiàn)金流源源不斷的輸入能量。

據(jù)了解，2019年，齊家網(wǎng)在商家端做了大量賦能工作，包括發(fā)布“火炬升級計(jì)劃”、構(gòu)建PaaS平臺服務(wù)，全面為平臺裝修公司提供從營銷、設(shè)計(jì)、經(jīng)營管理到工地管理的全流程的數(shù)字化的系統(tǒng)，幫助裝修公司完善自身供應(yīng)鏈體系，并加強(qiáng)對裝修公司的篩查、評價(jià)、培訓(xùn)、獎(jiǎng)勵(lì)，以提升裝修公司精細(xì)化服務(wù)的能力，真正滿足用戶需求。

這些舉措的持續(xù)推進(jìn)，吸引了大量裝修公司積極加入齊家網(wǎng)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2019年底，齊家網(wǎng)平臺上的裝修公司超過了1.2萬家，同比增長27%，正式由于大量商家的涌入，使得齊家網(wǎng)匯聚了大量線上流量，轉(zhuǎn)化率和變現(xiàn)能力得到提升，這為公司的現(xiàn)金流也提供了保障。

由此可見，2019年，齊家網(wǎng)展現(xiàn)出了穩(wěn)健的盈利能力和充足的現(xiàn)金流優(yōu)勢，而隨著新冠疫情的短暫影響散去，市場消費(fèi)趨于穩(wěn)定，齊家網(wǎng)有望迎來業(yè)績大爆發(fā)，后市值得期待。

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