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慕思股份2023年上半年凈利潤3.56億元，盈利能力顯著提升

來源：家居百科時間：2023年08月28日 11:36

??8月24日晚，去年上市的軟體家具龍頭企業(yè)慕思股份（001323.SZ）發(fā)布了半年報業(yè)績。

??財報顯示，上半年公司實現(xiàn)營收約為23.99億元，同比下滑12.81%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為3.56億元，同比增長15.31%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤約為3.46億元，同比增長11.80%。

??2023年度，慕思股份結合宏觀環(huán)境、行業(yè)趨勢的預判和公司的經營規(guī)劃，力爭實現(xiàn)營業(yè)收入、凈利潤同比2022年度增長10%-20%。從半年報數據來看，此次歸母凈利潤實現(xiàn)15.31%的大幅增長，為2023全年總業(yè)績奠定基礎。

??整體看來，慕思股份在健康睡眠領域深耕多年，核心業(yè)務發(fā)展穩(wěn)定，隨著渠道規(guī)模的加速拓展，以及精細化管理和數字化生產的持續(xù)升級，將助力企業(yè)未來發(fā)展邁入新階段。

??精細化管理，維持高水平利潤率

??慕思股份是一家集研發(fā)、設計、生產、銷售、服務于一體的健康睡眠系統(tǒng)整體解決方案服務商，主要產品包括中高端床墊、床架、沙發(fā)、床品和其他產品，其中床墊為公司核心產品。

??報告期內，公司實現(xiàn)營業(yè)收入約為23.99億元，同比下降12.81%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約為3.56億元，同比增長 15.31%，基本每股收益0.89元。經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額11.10億元，同比增長90.8倍。

??此前慕思股份公布的今年一季度財務數據顯示，一季度總營收約為9.57億元，同比減少23.1%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.01億元，同比減少18.40%。

??今年二季度，慕思股份實現(xiàn)營收約為14.42億元，環(huán)比增長50.67%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約2.55億元，環(huán)比增長151.29%。可見，今年二季度公司業(yè)績相較于今年一季度已有所回暖。

??對于上半年公司收入減少，慕思股份認為，主要是因為終端消費恢復不及預期導致渠道訂單下滑，以及公司終止直供歐派蘇斯品牌業(yè)務共同影響所致，若剔除直供歐派業(yè)務影響，營業(yè)收入同比基本持平。

??對于報告期內凈利潤大幅提升的原因，慕思股份表示，與產品結構調整、原材料價格同比下降、精減低效產品以及深化提效控本舉措等因素相關。報告期內，公司毛利率顯著提升，由去年同期的46.05%提升至50.68%；從產品來看，其中床墊的毛利率為62.62%，同比增長4.91%，而床架的毛利率為46.08%，同比增長6.37%，均保持較高利潤水平。

??值得注意的是，一直以來，慕思股份的毛利率高于同行，而今年上半年再次實現(xiàn)毛利率的大幅增長，表明慕思股份通過精益生產、精細化管理，實現(xiàn)了企業(yè)盈利能力的進一步提升。

??傳統(tǒng)渠道優(yōu)勢明顯，電商業(yè)務發(fā)展迅速

??慕思股份深耕健康睡眠領域近20年，在業(yè)內創(chuàng)新打造了量身定制個人專屬的健康睡眠系統(tǒng)。2022年，慕思股份進行了主品牌矩陣迭代升級，將原7大品牌整合為“健康睡眠品牌、大家居品牌、沙發(fā)品牌”三大主力品牌，構建了完整的中高端及年輕時尚品牌矩陣。

??上半年，慕思股份聚焦于“一體兩翼”業(yè)務下“健康睡眠品牌、大家居品牌、沙發(fā)品牌”三大品牌推廣，打造了一系列高勢能品牌活動。公司先后于上海、紐約舉行2023慕思健康睡眠新戰(zhàn)略暨旗艦新品發(fā)布會，旗艦新品世紀夢、健康睡眠HSP 技術平臺、慕思研發(fā)夢之隊相繼亮相，引發(fā)廣泛關注。

??渠道方面，慕思股份已建成以“經銷為主，直營、直供、電商等多種渠道并存”覆蓋全國的多元化、全渠道銷售網絡體系。公司通過自營及經銷渠道，開拓線下專賣店5700余家。

??值得注意的是，上半年慕思股份大力發(fā)展電商業(yè)務，通過對天貓、京東、抖音三大主要電商渠道的資源投入，實現(xiàn)社交平臺業(yè)務的高速增長，業(yè)績同比增長26.68%。

??業(yè)務方面，記者注意到，上半年V6整裝大家居業(yè)務快速發(fā)展。報告期內，慕思股份 V6 事業(yè)部通過開店裝修補貼、開業(yè)幫扶、上樣補貼、培訓賦能等政策大力支持滿足條件的經銷商開店，上半年開店 104 家，其中大家居店 58 家，截止報告期末已驗收并開業(yè)整裝大家居門店 78 家。

??在2023年中報發(fā)布后，浙商證券發(fā)布研報稱，慕思股份利潤率優(yōu)異，剔除歐派口徑表現(xiàn)較優(yōu)；V6整裝大家居揚帆起航，電商渠道快速成長；經營改革持續(xù)推進，成長驅動多元化，給予慕思股份增持評級。

??數字化建設卓有成效，賦能未來發(fā)展

??記者發(fā)現(xiàn)，慕思股份在財報中多次提到“數字化”，并將數字化運用于生產、研發(fā)、營銷等多個方面，其對于“數字化建設”的重視可見一斑。

??尤其在數字化生產方面，公司先后與西門子、舒樂、ABB、IBM、禮恩派集團等世界一流企業(yè)合作，引入了全球先進的智能化設備和工業(yè)流程，并結合系統(tǒng)自研，不斷擴大應用范圍，最大程度地實現(xiàn)制造過程中的工藝數據化、生產自動化、信息流自動化、物料流自動化，打通從客戶下訂單到產品交付的全數字化業(yè)務流程，已經成為國內智造設備先進的軟體家具制造企業(yè)之一。

??對于近日發(fā)布的IPO募投項目延期公告所引發(fā)的爭議，延期原因也與公司對數字化建設布局有關。

??慕思股份向記者表示，一方面，項目確實受疫情影響導致建筑施工進度有所延遲，另一方面，公司華南生產基地經過多年的數字化、智能化、柔性化生產打造，智能化提效顯著，目前一定程度上緩解了公司的產能壓力，同時公司擬在華南生產基地數字化建設的基礎上進行智能化升級，于嘉興華東生產基地打造更高效的智能化、數字化工廠。

??目前，慕思股份擁有華南、華東兩大數字化智能制造基地。得益于公司對于智能化、數字化生產的積極部署，以及數字化建設持續(xù)升級，慕思股份以數字化、流程化、標準化、體系化建設為基礎，通過對工藝、結構、材料、部件、設計、產品等標準化及通用化的改善，精簡 SKU，提高集采效果、降低材料損耗、提高工效，實現(xiàn)降本增效，以工業(yè)4.0智能化生產水平構建起了企業(yè)獨特的競爭優(yōu)勢。

??展望今年下半年的發(fā)展，慕思股份表示，各級政府部門已經陸續(xù)出臺了各項經濟刺激及扶持政策，消費預計將大概率逐步復蘇，家居需求有望得到充分支持，面對時下經濟形勢公司保持謹慎樂觀態(tài)度，將加大主動營銷活動資源投放，全力保增長、促有質量發(fā)展。

??從慕思股份今年中報業(yè)績看來，雖受大環(huán)境的較大壓力影響，短期業(yè)績承壓，但企業(yè)核心業(yè)務仍穩(wěn)定發(fā)展，長期來看，在產品質量、渠道規(guī)模、品牌建設以及數字化生產等多重優(yōu)勢下，慕思股份未來發(fā)展值得期待。

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